Le yield farming utilise des actifs crypto dans des stratégies DeFi pouvant recevoir des frais d’échange, des intérêts ou des récompenses en jetons. Le terme englobe les pools incités et les coffres qui gèrent une position. Identifier l’origine du rendement permet de comparer des offres autrement réduites à leur APY.
Pools, programmes de farming et coffres gérés
Un pool de liquidité fournit les actifs utilisés pour les échanges. Un programme de farming peut ajouter des récompenses aux positions admissibles. Un coffre automatise parfois le réinvestissement ou les ajustements d’une position. Comparez les actifs déposés, les actions automatisées et les conditions de retrait.
Comparer au-delà du taux annuel
- Actifs déposés : un jeton, une paire ou un jeton de position.
- Source : frais d’échange, intérêts, incitations ou combinaison.
- Gestion : récupération manuelle, capitalisation ou ajustements automatiques.
- Coûts et sortie : frais de gestion, transactions, blocages et retraits.
APR et APY sont des mesures annualisées. L’APY inclut une hypothèse de capitalisation, contrairement à l’APR en général. Un taux récent élevé peut baisser si l’activité ralentit, si les dépôts augmentent ou si les récompenses changent.
Relier la stratégie aux actifs souhaités
Une position de liquidité peut modifier la répartition des jetons lorsque les prix évoluent. Son résultat peut alors être inférieur à celui d’une simple conservation des actifs, ce qu’on appelle une perte impermanente. En liquidité concentrée, la plage de prix détermine aussi la participation aux échanges.
Les plateformes de prêts crypto couvrent les marchés à intérêts. Les outils de staking concernent notamment les récompenses de validation du réseau. Leurs interfaces peuvent se recouper, mais leurs mécanismes diffèrent. Chaque stratégie dépend également de ses contrats et marchés sous-jacents.